DEFINISI IMBAL HASIL

Imbal hassil (return) adalah keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan, individu dan institusi dari hasil kebijakan yang telah dilakukan. R. J. Shook mendefinisikan imbal hasil sebagai laba investasi, baik melalui bunga maupun dividen.

Ada beberapa pengertian imbal asil yang umum dipakai dala dunia investasi, yaitu:

a. Imbal hasil atas ekuitas (return on equity-ROE) yang diperoleh dengan membagi pendapatan bersih dengan ekuitas pemegang saham.

b. Imbal hasil atas modal (return on capital) merupakan pembayaran kas tidak kena pajak kepada pemegang saham yang mewakili imbal hasil  modal yag diinvestasikan, bukan distribusi dividen. Investor mengurangi biaya investasi dengan jumlah pembayaran.

c. Imbal hasil atas investasi (return on investment-ROI) diperoleh dengan cara menbagipendapatan sebelum pajak dengan investasi untuk memperoleh angka yang mencerminkan hubungan antara investasi dan laba.

d. Imbal hasil atas modal investasi (return on invested capital) yang diperoleh dengan cara membagi pandapatan bersih dan pengeluran bunga perusahaan dengan total kapitalisasi perusahaan.

e. Imbal hasil realisasi (realized return) merupakan imbal hasil yang telah terjadi.

f. Imbal hasil atas kekayaan bersih (return on net work) merupakan imbal hasil yang diperoleh dengan cara membandingkan laba bersih setelah pajak dengan kekayaan bersihnya.

g. Imbal hasil atas penjualan (return on sales). Return on sales digunakan untuk menentukan efisiensi operasi penjualan. Seseorang dapat membandingkan persentase penjualan bersihnya (yang mencerminkan laba sebelum pajak) terhadap variabel yang sama dari periode sebelumnya. Persentase yang menunjukkan tinfkat efisiensi operasi ini bervariasi antar indutri.

h. Expexted return merupakan imbal hasil yang diharapkan qkqn diperoleh investor di masa mendatang.

i. Total return merupakan keseluruhan imbal hasil yang diperoleh dari suatu investasi dalam suatu periode tertentu.

j. Imbal hasil realisasi portopolio (portofolio realized return) merupakan rata-rata tertimbang dari imbal hasil yang terealisasi dari masing-masing sekuritas tunggal yang ada di dalam portopolio tersebut.

k. portofilio expected return merupakan rata-rata tertimbang dari imbal hasil yang diharapakan dari masing-masing sekuritas tunggal yang ada di dalam portofolio.

Sumber: Fahmi, Irham (2015), Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab, Edisi 2, Jakarta: Salemba Empat.